波浪理论可以分为三部分。其一为波浪的形态；其二为浪与浪之间的比例；其三则为时间，三者的紧张性，以排列先后为序。
波浪的形态，是波浪理论的立论基础。因此，数浪精确与否，至为紧张。数浪的基本规则只有两条。假如坚守不移，可说已经成功了一半。
第一：第三个浪(推动浪)永久不可以是第一至第五浪中最短的一个浪。通常来说，第三个浪是最具爆炸性的，经常成为最长的一个浪。
第二：第四个浪的浪底，不可以低于第一个浪的浪顶。
在分析波浪形态时，偶然会碰到较为难以分辨的市势，可能发现几个同时可以成立的数浪体例，在这种情况下，了解各个波浪的特征，有助于做出精确的判断。现将各个波浪的特征简述如下。
(一)、第一浪：大约折半的第一浪属于营造底部形态的一部分。追随这类第一浪出现的第二浪的调整幅度，通常较大；其余一半第一浪则在大型调整形态之后出现，这类第一浪升幅较为可观。
(二)、第二浪：偶然调整幅度颇大，令市场人士误以为熊市尚未完结；成交量渐渐缩小，波幅较细，反映抛售压力渐渐衰竭；出现传统图表中的转向形态，比如头肩底、双底等。
(三)、第三浪：通常属于最具爆炸性的波浪；运行时间及幅度经常属于最长的一个波浪；大部分时间成为延长浪；成交量大增；出现传统型图表的突破讯号，例如缺口跳升等。
(四)、第四浪：经常以较为复杂的形态出现，以三角形调整形态运行的机会亦甚多，通常在低一级的对上一个第四浪之范围内完结，浪底不会低于第一浪的顶。
(五)、第五浪：股市中第五浪升幅，一样平常较第三浪为小。在期货市场，则出现相反情况，以第五浪成为延长浪的机会较大；市场乐观情绪高于统统。
(六)、A浪：市场人士多数认为市势仍未逆转，只视为一个短暂的调整，平势调整形态的A浪之后，B浪将会以向上的之字形形态出现，假如A浪以之字形形态运行，则B浪多数属于平势调整浪。
(七)、B浪：升势较为情绪化，出现传统图表的牛势陷阱，市场人士误以为上一个上升浪尚未完结，成交疏落。
(八)、C浪：破坏力较强，与第三浪的特征甚为相似，周全性下跌。
行使波浪理论分析走势，最紧张的工作，是精确的辨认市势，数清楚波浪与波浪之间的关系，精确的判断现时价位，处于什么波浪，可以做出精确的投资决策。
基于以上理由，了解各个波浪的特征，有助于数浪的工作。
第一浪的性格：
介绍第一浪的特点，为方便诠释起见，暂以第一浪上升的走势作为介绍的基础。事实上，第一浪亦可以向下走。碰到向下走的推动浪，可将下述概念按相反方向诠释。第一浪的开始，意味调整市势已经完结。因此，第一浪现实上是市势变化的标志。第一浪可以在划分为低一级的五组波浪，例如每小时走势图上所表现的波浪。通常而言，当市势出现三个波浪的调整走势，厥后出现第一浪，足以证实市势向下调整完毕，价位将会掉头上升。当第一浪开始运行的时候，初时可能不易辨认，但第一浪一旦走完全程，便会构成可靠的讯号，其它推动浪将会一一露面。第二浪接着出现，但其调整的幅度不应大于第一浪运行的长度。如果第三浪属于延长浪，第五浪倾向于于第一浪的长度雷同。因此，第一浪可以用于展望第五浪见顶的上升目标。大约折半的第一浪属于营造底部形态的一部分，追随这类第一浪出现的第二浪，调整幅度较大，但无论如何，回吐的比率不可以大于第一浪的100%。
第二浪考验判断力：第二浪的尽头，通常会在下列三个地区出现。
(一)、可能调整第一浪的38.2%或61.8%。
(二)、多数以三个浪形态运行，如果行走的波浪形态可以判断为平坦形或之字形，c浪的长度极可能与a浪雷同。
(三)、第二浪亦可能回吐之第一浪内的第IV浪。
在其它动力指标的分析体系，当第二浪运行至尾声的时候，该等动力指标应出现过分抛售的情况。
动力指标分析体系包括：强弱指数、随机指数、动力指数等。
第二浪的出现，经常考验图表分析者的判断能力，部分第二浪的调整幅度较大。偶然令人感到迷惘，嫌疑新的推动浪是否真的已经开始进行。
可以说第二浪的出现，便是装腔作势、仗势欺人。将恐惊的心情输入投资者心内，并且形成一种声势，给人错误的感觉，以为第一浪的起点，即上一个低点亦快将失守。
事实上，只要第二浪低点未曾低于第一浪的起点，仍然可以接纳为第二浪。在期货市场，第二浪浪底与第一浪的起点只差3、5个价位的例子数不胜数。在即市的走势图内，假如第一浪较为短促，第二浪经常会调整接近第一浪的100%。
第三浪最具爆炸力：推动浪当中，第三浪力量最强，也是最具爆炸性的一个波浪，通常而言，大部分上升幅度都在第三浪的行情中出现。缺口性在第三浪是惯见的征象，可以帮忙确认第三浪的存在。
第三浪可以再划分为低一级的五个波浪。
根据数浪规则两条不可违背的天条，第三浪永久不可以是最短的一个推动浪，换言之，第三浪必须长于第一浪或第五浪。现实情况表现，第三浪通常都是推动浪中最长的一个波浪，第三浪可以与第一浪长度雷同，在这种情况下，第五浪便可能成为延长浪。第三浪经常比第一浪长。一个甚为普遍的神奇数字比率是1.618，第三浪相称于第一浪的1.618倍。
确认第三浪已开始运行之后，任何买卖都应顺势而行，择低位买入。
第三浪是最具爆炸力的波浪，上升幅度事前并无穷制，第三浪可以是第一浪的1.618倍，也可以攀上2.618或其它神奇数字倍数。主观性的逆势而行，无疑自讨苦吃。需知道任何技术分析都偏重顺势而行，摸顶游戏决不值得鼓励，成交量在第三浪通常大幅度增长，成为另一种可靠的证据。
第四浪变幻莫测：
第四浪的尽头有下列四个可能性：
(一)、调整第三浪的38.2%；
(二)、回吐至低一级的第四浪范围之内，也就是第三浪的第IV浪；
(三)、假如以平坦形或之字形出现，c浪与a浪的长度将会雷同；
(四)、可能与第二浪的长度雷同。
数浪规则另一项天条规定，第四浪的底不可以低于第一浪的顶。唯一例外，是第五浪的斜线三角形运行的时候。
第四浪经常以三角形形态运行，其中包括四种三角形：上升三角形、下跌三角形、对称三角形及喇叭三角形。第二浪与第四浪的关系，在于两者会以不同形态出现，简而言之，假如第二浪属于平坦调整浪，第四浪会以三角形或之字形运行。另一方面，假设第二浪的之字形调整浪运行，第四浪则可能以平坦形或三角形出现。第四浪运行至尾声的时候，动力指标通常会出现季度抛售的情况。通常来说，第四浪倾向于以较为复杂的形态露面。当一组五个波浪上升市势完结之后，根据第四浪的特征，该组五个波浪的第四浪，构成下一次调整市势可能见底的目标。
第五浪力度较弱：第五浪的上升目标，通常可以通过下列两个途径做出正确的展望：
(一)、如果第三浪属于延长浪，第五浪的长度将会与第一浪的长度雷同；
(二)、第五浪与第一浪至第三浪的运行长度，可能以神奇数字比率61.8%互相维系。
第五浪应该可以再划分为低一级的五个波浪。以上升力度分析，第五浪经常远逊于第三浪，成交量亦然。因此，在动力指标的走势图内，第五浪的价位上升，而相对动力削弱，天然构成背离的征象。因为第五浪的力度有削弱的倾向，偶然会形成斜线三角形的形态，或俗称上升楔性的消费性走势。在斜线三角形内，第四浪将会与第一浪重叠，是唯一可以接受的越轨走势(数浪规则原来规定，第四浪的底不可以低于第一浪的顶)。斜线三角形走完全程之后，市势预期会急转直下，以及快的速度调整至斜线三角形开始运行的地方。市场生理，普遍会呈现一壁倒的乐观情绪，与上升力度削弱及成交量降落配合分析，构成另一类背离征象。
另外值得细致的地方，第五浪偶然常会出现失败形态，及顶点不能升越第三浪的浪顶。
此类形态较为罕见，辨别的重点在于数出第五浪中完完备整的五个波浪。
A浪与B浪：
A浪是三个调整浪的第一个波浪。
假如A浪只能划分为低一级的三个波浪，其意义可分两方面分析。
第一：向下调整力度较弱；
第二：整个调整市势可能以平坦形态出现。
换言之，B浪的上升，可能收回A浪绝大部分的失地。正常而言，A浪多数可以再分割为低一级的五个波浪，反映整个调整市势会以之字形波浪运行。在此情况下，根据顺流五个浪的基本原则，主流趋势将会依照A浪的方向行走，而B浪的回吐将为A浪的38.2%、50%或61.8%。
不论之字形或平坦形的调整市势，B浪永久以三个浪的组合出现，B浪不可能再划分成低一级的五个波浪。
假如A浪以三个波浪的组合运行，B浪可以以不规则的形态而稍微超越A浪的起点。
分析调整波浪市势的时候，因为转变多端，图表分析者要极警惕处理。举例说，三个波浪可能构成平坦形调整的A浪，但亦可以代表之字形(A、B、C)的整个调整波浪。
基于上述分析，因为一组三个波浪的走势，可能代表平坦调整浪的A浪或整个之字形调整浪。因此，可以预期市势最低限度会回升至A浪的起点，或甚至超越A浪起步的地方。后者透露表现调整市势以不规则平坦形波浪出现，或新的推动波浪已经开始运行。
综合来说，假如发现三个浪的调整市势，基本上可以展望最低限度会有三个波浪以相反方向运行。
C浪与X浪：
C浪是调整浪的尽头。
C浪应该可以再划分为低一级的五个波浪，因此，C浪也可看作是顺流五个浪，逆流三个浪的叛徒。C浪的五个波浪代表整个调整市势走完全程，市势将会回头上升。
在平坦形的调整浪之内，C浪多数会低于A浪，常见的神奇数字比率为1，也就是说，A浪与C浪的长度雷同。
另一方面，ABC浪以之字形运行的时候，A浪与C浪的长度将会倾向于同等。换一句话说，C浪的低点天然会低于A浪浪底。
X浪的出现，经常令波浪分析者混淆。
简单的说，调整浪转变多端，偶然还会以复杂的形态运行，其中可能包括两个或以上的简单调整形态；而X浪担当的工作，便是承接几组不同的调整波浪。
